13 juillet 2021

Les actions finissent en baisse pour se retirer des niveaux records alors que la nervosité de l’inflation augmente, les bénéfices sont mitigés

Par admin2020


Les actions américaines ont chuté pour inverser le cours mardi, le S&P 500 revenant d’un record alors que les investisseurs surveillaient un premier lot de résultats d’entreprises. L’inflation est également revenue à l’ordre du jour et de nouvelles données ont montré que les prix à la consommation ont augmenté le plus depuis 2008 en juin.

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Le S&P 500 a brièvement touché un record intrajournalier avant de plonger dans le rouge. Le Dow Jones et le Nasdaq ont également baissé.

Le clapot est venu après une impression plus chaude que prévu sur l’inflation des prix à la consommation mardi matin. L’indice des prix à la consommation du département du Travail a augmenté de 0,9% en juin par rapport au mois précédent, s’accélérant de manière inattendue par rapport à la hausse de 0,6% de mai. Au cours de l’année dernière, l’IPC a augmenté de 5,4 %, dépassant également l’augmentation de 4,9 % attendue et atteignant le rythme le plus rapide depuis 2008. Et à l’exclusion des prix des aliments et de l’énergie plus volatils, l’IPC a augmenté de 4,5 % en juin par rapport au mois dernier, comprenant le le plus grand bond depuis 1991 alors que les prix ont rebondi sur les creux de la pandémie de l’année dernière.

Les résultats de mardi matin, quant à eux, étaient mitigés. Les actions de PepsiCo (PEP) se sont appréciées en début de séance après que le géant de l’alimentation et des boissons ait enregistré de solides bénéfices et relevé ses perspectives pour l’année entière. Pendant ce temps, JPMorgan Chase (JPM) a affiché des résultats mitigés qui ont fait baisser le titre, avec des revenus de vente et de négociation de titres à revenu fixe plus faibles que prévu et des revenus d’intérêts nets gérés éclipsant un revenu ajusté global et un bénéfice par action meilleurs que prévu.

Les bénéfices du S&P 500 dans l’ensemble devraient augmenter de 64% pour le deuxième trimestre, ce qui marquerait l’augmentation la plus rapide depuis le quatrième trimestre de 2009, selon les données de FactSet. Les bénéfices des banques, en particulier, devaient montrer de la vigueur, soutenus par une vague de réouvertures au cours du trimestre d’avril à juin et un marché boursier s’échangeant à des niveaux record.

Le rythme de croissance pour la seconde moitié de l’année sera étroitement surveillé dans les prévisions des entreprises, étant donné le potentiel de décélération après une première poussée de réouverture. Et avec la hausse des coûts des intrants et les pénuries de main-d’œuvre qui pèsent toujours sur l’économie et poussent l’inflation à la hausse, les marges dans tous les secteurs seront également au centre des préoccupations.

“Si cette idée se produit et que l’inflation augmente, c’est en fait une très bonne chose pour vos banques”, a déclaré à Yahoo Finance Courtney Dominguez Payne Capital Management, conseillère principale en gestion de patrimoine. “Je pense donc que cela peut être une très bonne façon de jouer à l’avenir, où vous voulez regarder les entreprises qui vont bénéficier de la hausse des taux d’intérêt ou qui ont juste un certain pouvoir de fixation des prix ici, qu’elles sont en mesure d’augmenter leur rentables pour leurs consommateurs et continuer à faire de l’argent à l’avenir. »

16 h 02 HE: les actions finissent en baisse pour reculer de niveaux records alors que la nervosité de l’inflation augmente, les bénéfices sont mitigés

Voici les principaux mouvements sur les marchés à 16 h 02 HE :

  • S&P 500 (^GSPC): -15,35 (-0,35%) à 4 369,28

  • Dow (^DJI): -106,93 (-0,31%) à 34 889,25

  • Nasdaq (^IXIC): -55,59 (-0,38%) à 14 677,65

  • Brut (CL=F): +1,21 $ (+1,63 %) à 75,31 $ le baril

  • Or (CG=F): +1,80 $ (+0,10 %) à 1 807,70 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): +5,2 bps pour un rendement de 1,4150%

13h23 HE: les actions se négocient de manière mitigée, le S&P 500 devient négatif

Une session agitée s’est poursuivie mardi après-midi alors que le S&P 500 a effacé les gains records antérieurs pour devenir négatif. Les secteurs des technologies de l’information, de la consommation de base et des services de communication ont surperformé malgré la baisse de l’indice plus large, tandis que les secteurs de la finance, de l’immobilier et des matériaux ont été à la traîne.

Dans le Dow Jones, Boeing et JPMorgan Chase ont été à la traîne, ce dernier titre s’inversant après une forte hausse lundi. Apple et Microsoft ont toutefois été les deux plus performants, car les parts de croissance et de technologie ont été plus élevées.

11 h 15 HE : Trois facteurs soutiennent les marchés boursiers : MKM Partners

Avec des marchés à des niveaux record, les traders actions ont déjà intégré une grande partie des bonnes nouvelles concernant la croissance des bénéfices des entreprises pour le deuxième trimestre, selon au moins un expert.

« Le cycle des bénéfices a été époustouflant, historique, sans précédent. Mais il est également largement derrière nous, et le marché des actions le reflète largement. Nous avons assisté à une flambée des cours des actions au cours de la dernière année et, presque comme nous ne l’avons jamais fait. vu auparavant”, a déclaré à Yahoo Finance Michael Darda, économiste en chef de MKM Partners. “Je pense donc que la discussion à l’avenir est de savoir ce qui soutient les cours des actions : l’histoire des bénéfices à coup sûr, une liquidité élevée et des taux d’actualisation faibles. Ainsi, les menaces pour le marché à l’avenir seraient que l’une de ces trois pattes du tabouret se termine jusqu’à se faire expulser.”

“Je voudrais mettre en garde contre les domaines qui ont récemment surperformé et qui présentent des valorisations assez élevées – un endroit incroyablement dangereux pour le moment”, a-t-il ajouté.

10 h 32 HE : « Nous ne sommes pas confrontés à une croissance maximale en termes de niveau, mais à un taux de croissance maximal » : CIO

L’une des plus grandes questions auxquelles les investisseurs sont confrontés à la suite d’une réouverture massive a été de savoir à quelle vitesse les taux de croissance des bénéfices économiques et des entreprises se modéreront. Selon au moins un stratège, la croissance devrait se poursuivre, mais un ralentissement du rythme de ces expansions est inévitable.

“Je pense que nous sommes confrontés non pas à une croissance maximale en termes de niveau, mais à un taux de croissance maximal – à la fois pour l’économie et les bénéfices”, Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements du Schwab Center for Financial Research, a déclaré à Yahoo Finance. “Et ce ne sont que les effets de base du deuxième trimestre de l’année dernière. Et je pense que la confiance des PDG, qui est fortement corrélée à la rentabilité des entreprises, est liée à cela, étant donné que les attentes de Refinitiv ont une croissance des bénéfices du deuxième trimestre d’une année sur l’autre pour le S&P s’approche maintenant de 70 %. Mais il est probable que le pic soit là.”

10 h 23 HE: le S&P 500 a plus que doublé par rapport à son creux de mars 2020

Le S&P 500 a franchi une étape importante cette semaine, augmentant de plus de 100 % par rapport à son plus bas niveau de l’ère pandémique de 2 191,86 du 23 mars 2020.

À son plus haut record de l’époque de 4 386,68 lundi, l’indice avait doublé son niveau par rapport à ce plus bas. Le S&P 500 est également toujours en hausse d’environ 16,7% depuis le début de l’année, et s’est ajouté à ce niveau pour atteindre un nouveau sommet mardi.

9 h 30 HE: les actions reculent de niveaux records après une impression d’inflation plus élevée que prévu

Voici où les marchés se négociaient après la cloche d’ouverture de mardi :

  • S&P 500 (^GSPC): -6,87 (-0,16 %) à 4 377,76

  • Dow (^DJI): -28,48 (-0,08%) à 34 967,70

  • Nasdaq (^IXIC): -20,01 (-0,14%) à 14 709,58

  • Brut (CL=F): +0,09 $ (+0,12 %) à 74,19 $ le baril

  • Or (CG=F): +2,70 $ (+0,15 %) à 1 808,60 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): -0,4 bps pour un rendement de 1,358%

8 h 33 HE: les prix à la consommation de base ont augmenté le plus en trois décennies en juin, dépassant les estimations

L’indice des prix à la consommation (IPC) du ministère du Travail de juin a augmenté à un rythme plus rapide que prévu à la fois le mois dernier et l’année dernière, les hausses de prix étant exacerbées par les perturbations persistantes de la chaîne d’approvisionnement et les pénuries de main-d’œuvre pendant la pandémie.

Les prix à la consommation à la consommation ont augmenté de 0,9% en juin par rapport à mai, accélérant par rapport à l’augmentation mensuelle de 0,6% de mai et entrant plus rapidement que l’augmentation mensuelle de 0,5% attendue par les économistes du consensus, selon les données de Bloomberg. Au cours de l’année dernière, l’IPC a augmenté de 5,4% par rapport à l’augmentation de 4,9% prévue, marquant la plus forte hausse depuis 2008.

Une grande partie de l’augmentation de l’IPC est survenue alors que les prix des voitures d’occasion ont encore augmenté, avec ces derniers. gagnant 10,5% en juin pour représenter plus d’un tiers de la hausse totale. Les indices de suivi des prix des aliments et de l’énergie ont également gagné respectivement 0,8 % et 1,5 %.

L’indice des prix à la consommation de base, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, a augmenté de 4,5 % par rapport à l’année dernière en juin, dépassant également les estimations d’une augmentation de 4,0 %. Il s’agit de l’augmentation la plus rapide depuis 1991.

7 h 42 HE: les résultats du deuxième trimestre de Goldman Sachs sont les plus attendus, alimentés par la banque d’investissement et la gestion de patrimoine

Goldman Sachs (GS) a publié des résultats qui reflètent ceux de la grande banque JPMorgan Chase, dépassant les estimations du consensus dans l’ensemble sur les lignes supérieures et inférieures, mais manquant les attentes sur les résultats commerciaux étroitement surveillés.

Le chiffre d’affaires net de la banque de 15,39 milliards de dollars a augmenté de 16% par rapport à l’année dernière et a dépassé les estimations de 12,43 milliards de dollars, selon les données du consensus Bloomberg. Le bénéfice par action de 15,02 $ était également bien au-dessus des 10,15 $ attendus. Le revenu net d’intérêts, tiré des activités de prêt de base de la banque, a augmenté de 73 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 1,63 milliard de dollars.

Cependant, sous les résultats phares, certains secteurs d’activité ont moins bien performé. Dans l’ensemble, les revenus de négociation ont baissé de 32% à 4,9 milliards de dollars, sans estimation de 5,02 milliards de dollars. Les revenus du commerce des titres à revenu fixe ont mené la baisse, avec une chute de 45% par rapport à l’année dernière à 2,32 milliards de dollars. Les ventes d’actions et les revenus de négociation ont également chuté de 12% par rapport à l’année dernière à 2,58 milliards de dollars, bien que cela dépasse les estimations. Les revenus de la banque d’investissement ont été un point fort au milieu d’une période d’introduction en bourse chargée plus tôt cette année, augmentant de 26% à 3,45 milliards de dollars. Et les ventes à la consommation et à la gestion de patrimoine ont atteint 1,75 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 28 % par rapport à l’année dernière.

“Notre performance au deuxième trimestre et nos revenus records pour le premier semestre de l’année démontrent la force de notre franchise client et nos progrès continus sur nos priorités stratégiques”, a déclaré le PDG David Solomon dans un communiqué. “Alors que la reprise économique est en cours, nos clients et les communautés sont toujours confrontées à des défis pour surmonter la pandémie. Mais, comme toujours, je suis fier du dévouement et de la résilience de nos employés, qui ont travaillé sans relâche pour aider nos clients à naviguer dans un environnement de marché en constante évolution.

7 h 20 HE mardi: JPMorgan Chase publie des résultats mitigés au deuxième trimestre

JPMorgan Chase a lancé les résultats des grandes banques sur une note mitigée mardi matin, affichant des ventes et des bénéfices trimestriels globaux supérieurs aux estimations, tandis que les principaux segments d’activité ont été légèrement en deçà des attentes du consensus. Pourtant, le PDG Jamie Dimon a adopté un ton optimiste sur la santé des dépenses de consommation dans l’économie en reprise, notant que “les bilans des consommateurs et des grossistes restent exceptionnellement solides alors que les perspectives économiques continuent de s’améliorer”.

La plus grande banque américaine en termes d’actifs a affiché un bénéfice par action de 3,78 $, dépassant les estimations de 3,15 $, selon les données du consensus Bloomberg. De même, les revenus ajustés de 31,4 milliards de dollars ont été supérieurs aux 30,06 milliards de dollars prévus.

Les ventes lucratives de titres à revenu fixe et les revenus de négociation de la société ont chuté de 44% par rapport à l’année dernière pour atteindre 4,10 milliards de dollars, soit juste un cran en dessous des 4,12 milliards de dollars prévus. Les ventes d’actions et les revenus de négociation ont encore augmenté de 13% par rapport à l’année dernière pour atteindre 2,69 milliards de dollars, selon les estimations, avec une remontée du marché à des sommets historiques au cours du trimestre, contribuant à stimuler les résultats. Et en termes de résultats nets, le revenu net d’intérêts géré de 12,85 milliards de dollars était également en baisse de 8 % et les estimations ont manqué.

18 h 05 HE lundi: les contrats à terme sur actions planent près des sommets historiques

Voici où les marchés se négociaient lundi soir :

  • Contrats à terme S&P 500 (ES = F): 4 376,50, inchangé

  • Contrats à terme sur Dow (YM=F): 34 887,00, +12 points (+0,03%)

  • Contrats à terme Nasdaq (NQ = F): 14 877,5, +8,25 points (+0,06%)



un homme debout à côté d'un immeuble : le trader Peter Tuchman, à gauche, et Benjamin Tuchman, père et fils, travaillent sur le parquet de la Bourse de New York, le lundi 12 juillet 2021. Les actions oscillent entre de petits gains et pertes dans le tôt à Wall Street lundi alors que les investisseurs anticipent une vague de rapports sur les bénéfices des grandes entreprises américaines à paraître cette semaine.  (Photo AP/Richard Drew)


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Le trader Peter Tuchman, à gauche, et Benjamin Tuchman, père et fils, travaillent sur le parquet de la Bourse de New York, le lundi 12 juillet 2021. Les actions oscillent entre de petits gains et pertes au début de Wall Street lundi en tant qu’investisseurs attendez-vous à une vague de rapports sur les bénéfices des grandes entreprises américaines qui sortiront cette semaine. (Photo AP/Richard Drew)

Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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