26 mai 2021

Conseil de nouveaux investisseurs institutionnels: Abdulaziz Hayat accueille les investisseurs averses au risque dans la classe d’actifs VC

Par admin2020


Bien que le capital institutionnel soit le fondement de l’écosystème du capital-risque, toutes les institutions ne possèdent pas la même expertise en matière d’allocation. Au cours des dernières années, l’intérêt pour la classe d’actifs CR a dépassé la croissance du nombre de professionnels du CR et de gestionnaires de fonds.

La plupart des institutions enclines à développer une capacité d’investissement interne débaucheront les talents des rangs d’un cabinet de capital-risque existant et habiliteront cette personne à constituer sa propre équipe. Cependant, la région MENA ne dispose tout simplement pas d’un bassin suffisamment grand pour braconner.

Pour aider à combler cette lacune, Abdulaziz Hayat aide les investisseurs institutionnels de la région MENA à mettre en place leurs propres opérations et à élargir leurs horizons d’investissement.

Abdulaziz Hayat est un investisseur et entrepreneur koweïtien avec une expérience aux États-Unis et dans la région MENA. Hayat a obtenu un diplôme de premier cycle en économie de l’Université de San Diego et un diplôme d’études supérieures en finance de l’Université Harvard. L’expérience de Hayat est dans la banque d’investissement et la gestion des investissements en capital-risque.

Les conseils de Hayat aux investisseurs de la région MENA

Des gens comme Abdulaziz Hayat, bien familiarisés avec les mécanismes d’investissement aux États-Unis et dans la région MENA, sont rares.

Agissant en tant que conseiller auprès d’une importante institution de gestion de patrimoine de la région MENA, Hayat souligne l’importance de maintenir une stratégie de déploiement et de s’y conformer. Selon lui, «une stratégie de déploiement sur plusieurs années pendant les bonnes et les mauvaises périodes économiques est essentielle au succès». Poursuivant, il pense que c’est aussi parce que les perspectives et les évaluations au stade de l’amorçage ne sont pas étroitement corrélées aux conditions économiques immédiates, et que de mauvaises conditions macroéconomiques ne sont donc pas une raison pour arrêter une stratégie de déploiement.

Abdulaziz pense que les meilleurs investisseurs sont ceux qui sont largement indexés sur une grande variété d’opérations de démarrage afin de pouvoir obtenir des opportunités d’investissement ultérieures dans des étoiles de rupture. Il conseille les bureaux de gestion de patrimoine dans la création et la levée de fonds pour de nouveaux fonds en interne. Après avoir conseillé de nombreuses transactions en phase de croissance, il fait remarquer: «Entrer dans des transactions en phase de croissance sans avoir été un investisseur en phase de démarrage est pratiquement impossible sans être une marque sérieuse dans l’espace du capital-risque».

Un aperçu de la psyché d’investissement des investisseurs de la région MENA

Ayant interagi et travaillé avec des investisseurs de la région MENA et des startups américaines pendant des années, Abdulaziz possède une connaissance approfondie de leurs problèmes, de leurs forces et de leurs philosophies générales d’investissement. Ici, il partage un aperçu de l’état d’esprit des investisseurs dans la région MENA.

Hayat explique qu’en tant que groupe, les investisseurs de la région MENA sont confrontés à deux défis majeurs: ils ne savent pas comment allouer des capitaux à des startups et des gestionnaires prometteurs, et ils ne possèdent pas la capacité de développer une expertise en allocation en interne.

Plusieurs institutions américaines, comme les fonds PE, ont pris l’habitude de diriger des cycles ultérieurs pour les startups. Cependant, les institutions de la région MENA qui se méfient des risques à un stade précoce n’ont pas le pouvoir de la marque ni la proposition de valeur ajoutée claire pour obtenir un accès de manière fiable à un stade avancé.

En outre, la plupart des institutions de la région MENA n’ont pas les connaissances nécessaires pour élaborer et exécuter une thèse d’investissement à un stade précoce. C’est généralement parce que les investisseurs et les dirigeants de ces institutions n’ont pas acquis d’expérience en CR, se concentrant sur les actions publiques et l’immobilier. L’analyse en VC peut être beaucoup plus qualitative que quantitative.

La plupart des investisseurs de la région MENA sont notoirement réticents au risque. «Les investisseurs de la région MENA ont plus d’une aversion extrême pour les pertes que les autres investisseurs basés sur les marchés émergents», déclare Hayat. Leur désir de restreindre leurs portefeuilles pour sécuriser les investissements est le point culminant des pratiques de leurs patriarches plus âgés, qui devaient garantir des sources de revenus stables. Dans certains fonds familiaux, cette philosophie d’investissement persiste longtemps après que les patriarches aient abandonné le contrôle aux jeunes membres de la famille qui sont plus disposés à accepter le risque.

Certains investisseurs familiaux plus jeunes ne sont prêts qu’à accepter le risque sachant que cela maximise la probabilité que leur modeste fonds familial soit exposé à une licorne à l’avenir, malgré les pertes sur d’autres paris.

Abdulaziz souligne que, même dans le cours normal de leurs investissements, les investisseurs en démarrage qui réussissent ont des rendements négatifs dans les premiers jours. Les premiers paris échouent et se terminent généralement, et les gagnants éventuels n’ont pas encore surperformé les autres. Certains investisseurs averses au risque souhaitent donc vendre tôt à des fins de préservation du capital. Abdulaziz considère cela comme son plus grand défi: apprendre aux investisseurs locaux à faire preuve de patience et à croire en la vision à long terme.

En tant que conseiller en placement d’institutions, Hayat poursuit deux objectifs. Tout d’abord, amener les investisseurs à accepter une allocation de capital prédéfinie pour les investissements de démarrage via une approche d’indexation. Deuxièmement, amener les investisseurs à doubler le nombre de gagnants de portefeuille en augmentant leur exposition aux startups à croissance explosive.

Principales recommandations de Hayat aux investisseurs

Ayant acquis une vaste expérience pratique des fonds, Abdulaziz a construit une méthode solide, sans tracas et fiable pour les investisseurs. Il le divise en quatre étapes cruciales:

Indice: Concluez autant d’offres de qualité le plus tôt possible.

Collaborer: Réseautez, interagissez, travaillez et investissez avec des gestionnaires émergents ayant une expertise sectorielle.

La patience: Restez patient et ne paniquez pas et ne stoppez pas les nouveaux investissements lorsque des pertes précoces surviennent ou lorsque le marché se ramollit.

Vision: Préservez le capital lorsque vos étoiles de percée surclassent leurs pairs en phase de croissance.

L’excellence et l’approche visionnaire d’Abdulaziz dans les domaines de la conception de stratégies, de la collecte de fonds, des investissements et de la valeur ajoutée l’ont amené à agir en tant que conseiller auprès de nombreux nouveaux investisseurs.

Ce contenu vous est présenté par Mansi Dutta

Photo fournie par Mansi Dutta.